Continua expansión del mercado de bonos verdes, sociales y Sostenibles (GSS)
El mercado de bonos verdes continúa expandiéndose a nivel mundial en el sector de la renta fija, alcanzando más de 550.000 millones de USD en el primer semestre de 2024. Desde su creación, este mercado está cerca de llegar a los 5 billones de USD. Con la llegada del Estándar de Bonos Verdes Europeos (EBE) el próximo 21 de diciembre de 2024, surge la pregunta: ¿Está el mercado europeo preparado para esta nueva regulación?
Un nuevo marco regulatorio para los bonos verdes
Este estándar tiene como principal objetivo fortalecer la transparencia y fiabilidad de los bonos verdes, requiriendo que los emisores alineen sus ingresos con la Taxonomía de la Unión Europea (UE). Además, deben mantener un margen del 15% para actividades no alineadas y cumplir con criterios como el de «No Causar Daños Significativos» y las «Salvaguardias Sociales Mínimas». Este conjunto de normas busca establecer un sello de calidad para los bonos que cumplan con los requisitos, ofreciendo mayor confianza a los inversores.
Impacto en el mercado de bonos
El análisis realizado por MainStreet Partners, parte de Allfunds y referente en datos ESG y de impacto, revela que solo el 23% de los bonos verdes y sostenibles actualmente en circulación cumplirían con el Estándar de Bonos Verdes Europeos. Sin embargo, se espera que esta cifra aumente conforme emisores e inversores reconozcan los beneficios de obtener esta etiqueta, que simplifica el cumplimiento normativo y reduce riesgos de reputación.
Un segmento en pleno crecimiento
El mercado de bonos GSS sigue mostrando un crecimiento sólido en el ámbito de la renta fija global, con 550.000 millones de USD emitidos en la primera mitad de 2024. Esto representa el 11% del total de emisiones de bonos en ese periodo. Desde la creación de este mercado, el volumen de bonos GSS emitidos se aproxima a los 5 billones de USD. En particular, los bonos verdes se han consolidado como los más influyentes, representando el 58% del volumen emitido en los primeros seis meses de 2024, frente al 52% del segundo semestre de 2023.
Avances en la alineación con la Taxonomía Europea
El informe de MainStreet Partners destaca que, en un conjunto de valores valorado en 3 billones de USD, la alineación promedio con la Taxonomía de la UE es del 53%. Este porcentaje es superior para los bonos verdes, con un 62%, mientras que los bonos sostenibles se alinean en un 21%. Esta tendencia subraya el papel cada vez más relevante de los bonos GSS dentro de las estrategias de inversión sostenible.
Distribución geográfica y sectorial
En términos de distribución geográfica, el 83% de los bonos elegibles para el Estándar de Bonos Verdes Europeos provienen de emisores europeos, con Alemania y Francia como los principales actores. En Alemania, destaca que el 18% de la alineación taxonómica proviene de proyectos relacionados con la transmisión y distribución de electricidad. Asia también tiene una participación notable, con un 9% del volumen elegible, debido en parte a la convergencia entre las taxonomías medioambientales locales y la Taxonomía Europea.
A nivel sectorial, la industria manufacturera tiene un peso importante en los bonos elegibles para el estándar europeo, representando el 5% de la alineación total, en comparación con solo el 1% en los bonos no elegibles.
Beneficios ambientales de los bonos europeos
Desde una perspectiva ambiental, los bonos que cumplen con el Estándar de Bonos Verdes Europeos de la UE generan un impacto positivo más significativo. La cantidad de CO2 evitada o reducida por cada millón de euros invertido es mayor en estos bonos, alcanzando las 565 toneladas, en comparación con las 486 toneladas de los bonos que no pertenecen a la UE. Este resultado refuerza el papel de los bonos verdes europeos en la lucha contra el cambio climático.
Reflexiones finales
El mercado de bonos verdes, sociales y sostenibles continúa su expansión, y la implementación del Estándar de Bonos Verdes Europeos promete establecer un nuevo nivel de exigencia y calidad en Europa. A medida que los emisores se adapten a esta normativa, se espera que el mercado siga creciendo, con beneficios tanto para la economía como para el medioambiente.
Sobre Allfunds: Allfunds es una de las principales plataformas WealthTech B2B para la industria de fondos, gestionando 1,4 billones de euros en activos y operando en 63 países.
Sobre MainStreet Partners: MainStreet, parte de Allfunds, es un líder en datos ESG y proporciona soluciones sostenibles a nivel de cartera para inversores y distribuidores globales.
